本片改编自高阳著名小说，为李翰祥执导的一部武打剧情片佳作。故事讲述清朝光绪年间，走私食盐集团首脑徐老虎(刘永)与白巧珠(恬妮)，因清官李振彪(白彪)拒不受贿，而两江总督又责令严缉私盐，而面临被捕危险。白为免同僚落网，遂私与李振彪协议自己投案，李念及曾与徐老虎及白的亡夫结义，遂允白之要求。白被判处绞刑，李为了防止漕运总督介入，节外生枝，遂派人送毒药给白。徐惊悉白独力承担罪责更被判处死刑，复仇行动随即展开……本片获第十八届金马奖最佳服装设计及最佳美术设计奖。
1981年第18届金马奖 - 最佳服装设计 (李燕萍) - 最佳美术设计 (陈景森)
